2.1 乳品消費(fèi)市場(chǎng)總體平穩(wěn)
乳制品產(chǎn)量數(shù)據(jù)總體上反映了乳品消費(fèi)情況。2018 年，全球宏觀形勢(shì)和經(jīng)濟(jì)下行的壓力加大，我國(guó)2018 年社會(huì)消費(fèi)品零售總額增速9.0%，是2004 年以來(lái)的較低值；新生人口1 523 萬(wàn)， 比2017 年下降200 萬(wàn)，直接影響嬰幼兒奶粉消費(fèi)，導(dǎo)致2018 年乳制品產(chǎn)量增速放緩，這一趨勢(shì)可能會(huì)在一定時(shí)期內(nèi)延續(xù)。因此，預(yù)計(jì)2019 年乳制品消費(fèi)總體保持平穩(wěn)，增長(zhǎng)壓力加大，需跟蹤國(guó)內(nèi)乳企一季度產(chǎn)銷情況。
2.2 受國(guó)內(nèi)外奶業(yè)雙周期影響，生鮮乳價(jià)格將上漲
國(guó)內(nèi)奶源生產(chǎn)方面，在連續(xù)3 年低迷的奶價(jià)影響下，部分競(jìng)爭(zhēng)力低的牛場(chǎng)持續(xù)退出養(yǎng)殖行業(yè)，2018 年環(huán)保風(fēng)暴使一些奶牛場(chǎng)因環(huán)保不達(dá)標(biāo)而關(guān)停，特別是南方地區(qū)，導(dǎo)致南方乳企奶源短缺達(dá)到了10%~30%。生鮮乳價(jià)格從2018 年8 月開始進(jìn)入上升通道，環(huán)保壓力、熱應(yīng)激、消費(fèi)旺季等因素疊加，生鮮乳的供需形勢(shì)發(fā)生逆轉(zhuǎn)，奶牛養(yǎng)殖行業(yè)將迎來(lái)一段較好的盈利周期，將推動(dòng)2019 年生鮮乳價(jià)格的上升，但不可忽略宏觀形勢(shì)帶來(lái)的負(fù)面影響，不排除上半年回調(diào)的壓力。
國(guó)際方面，首先，國(guó)內(nèi)原料奶價(jià)格與進(jìn)口原料奶粉價(jià)格差相對(duì)處于較低水平，加上國(guó)內(nèi)奶業(yè)素質(zhì)與消費(fèi)者信心的提升，進(jìn)口增速減緩，進(jìn)口對(duì)國(guó)內(nèi)奶價(jià)的擠壓效應(yīng)下降。其次，國(guó)際市場(chǎng)進(jìn)入恢復(fù)性增長(zhǎng)階段， 主要奶業(yè)出口國(guó)由于高奶價(jià)的刺激，總原奶產(chǎn)量連續(xù)2 年出現(xiàn)1% 以上的增長(zhǎng)，2019 年國(guó)際奶業(yè)市場(chǎng)將呈現(xiàn)與2018 年類似的波動(dòng)趨勢(shì)，上半年奶價(jià)有一定的回升， 2019 年初奶粉的拍賣價(jià)格已經(jīng)出現(xiàn)反彈，可以為國(guó)內(nèi)奶價(jià)在階段高點(diǎn)保持穩(wěn)定提供支撐（圖5）。
2.3 乳品進(jìn)口增速預(yù)計(jì)放緩
2019 年乳制品進(jìn)口增速預(yù)計(jì)放緩，判斷的主要依據(jù)是：① 國(guó)內(nèi)生鮮乳收購(gòu)價(jià)格與進(jìn)口奶粉折原料奶的到岸價(jià)格的差距已縮小至較低水平，國(guó)際奶業(yè)市場(chǎng)回升與乳制品價(jià)格上漲將導(dǎo)致差距進(jìn)一步縮小，還原乳制品生產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)動(dòng)力大幅下降；②在國(guó)內(nèi)奶牛養(yǎng)殖恢復(fù)到盈利水平后，國(guó)內(nèi)產(chǎn)出對(duì)價(jià)格變化的反應(yīng)更加強(qiáng)勁，刺激總產(chǎn)量提升；③隨著國(guó)內(nèi)奶業(yè)質(zhì)量管理體系的完善和乳品質(zhì)量的提升， 消費(fèi)者對(duì)國(guó)內(nèi)乳品質(zhì)量的信心明顯提升，國(guó)內(nèi)消費(fèi)需求的增長(zhǎng)將更多體現(xiàn)為對(duì)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)的拉動(dòng)。